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admin 2 2026-06-16 22:10:44

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  6月15日晚间 ,刚刚摘掉“*ST”帽子的中交地产,宣布变更证券简称的申请已获深圳证券交易所同意 。自6月16日起,公司的证券简称将变更为“中交发展 ”。

  此次变更后 ,公司“地产”的标签将被彻底撕掉。

  中交地产是央企中交集团旗下的房地产开发平台 。早年间,中交地产曾试图冲击“千亿军团”,并大举扩张。但由于楼市调整 ,公司业绩遭遇滑坡。去年4月 ,因资不抵债,中交地产被实施退市风险警示,股票简称变更为“*ST中地 ” 。

  为实施自救 ,中交地产很早就启动业务转型 。去年,公司以1元的价格,将房地产资产和债务转让给母公司 ,同时将物业管理等轻资产业务纳入上市平台。

  按照该思路,中交地产将转型为中交集团旗下的轻资产运营平台,其主业也从房地产开发变更为物业服务、资产管理与运营。

  到今年6月 ,这轮调整的成果开始体现 。6月3日,中交地产被撤销退市风险警示,摘掉戴了一年多的“*ST”帽子。6月16日 ,中交地产完成股票简称的变更,“地产”标签被彻底撕掉。

  更名当日,中交发展股价开盘大涨 ,并一字涨停 ,收于4.62元 。

  但围绕其发展的诸多疑问,仍未彻底解决。近些年,公司董事长保持着“一年一调整 ”的节奏。“摘帽”次日 ,任职不足9个月的董事长王尧以“个人原因”请辞,并彻底退出公司经营体系,该岗位至今空缺 。此后 ,公司股价连续下跌。此次涨停后,中交发展的股价仍未回到“摘帽 ”时的水平。

  退市边缘

  中交发展的前身中交地产,曾是央企中交集团旗下的两家房地产上市平台之一 。2019年 ,时任中交地产董事长 、总裁的李永前喊出千亿目标。按照该目标,到2023年,中交地产的销售额将达到千亿元规模 ,“做到央企前三”。

  此前的2018年,中交地产的销售规模仅为149亿元 。

  在千亿目标的指引下,中交地产加快拿地步伐 ,在手项目不断增多 。到2021年 ,中交地产旗下的项目超过了100个,比两年前几乎翻倍。当年中交地产实现权益销售金额398亿元,全口径销售额560亿元。

  从2021年下半年开始 ,房地产市场进入调整期 。虽然手握大量土储,但中交地产距离千亿目标渐行渐远。到2024年,其权益销售额降至105亿元 ,全口径销售额也仅为156亿元。

  在冲击规模过程中,中交地产以牺牲利润为代价 。自2019年开始,中交地产的归母净利润连续六年下滑。2023年 ,中交地产首次亏损。2024年,亏损额达到51.79亿元 。

  由于不少项目在市场高点时获取,中交地产不得不连年计提减值 ,而公司债务并未因此而下降,这也导致负债率快速上升。至2024年底,中交地产的归母净资产为-35.8亿元。

  受此影响 ,去年4月17日 ,中交地产被实施退市风险警示,股票简称变更为“*ST中地” 。自救时间线

  早在2024年9月,尚未戴上“*ST ”帽子的中交地产就宣布 ,将中交物业纳入上市平台,并称此项交易“符合公司经营发展的需要和长远发展战略规划 ”。

  2025年年初,中交地产发布公告称 ,拟将房地产业务转让给控股股东,并将聚焦于物业服务、资产管理与运营等轻资产业务。

  某大宗资产并购领域的资深从业者向21世纪经济报道记者表示,以腾笼换鸟的方式置换资产 ,是房企常见的“保壳”做法,但该模式要求接盘方具备较强的实力 。从中交地产的案例来看,由于资产腾挪是在中交集团体系内进行 ,因此并不复杂 。

  当年6月,*ST中地披露重大资产出售草案。按照该方案,*ST中地拟以1元的对价整体剥离地产开发业务的相关资产及负债 ,接盘方为母公司中交房地产集团。

  据悉 ,本次交易标的包括51家公司 。截至2024年末的总资产账面价值为434.7亿元,经评估后的账面净资产为-29.8亿元。

  该交易于去年8月完成,历时仅两个月。

  重组完成后 ,中交地产的资产大幅缩水 。至2025年年末,中交地产的总资产为23.8亿元,仅相当于上一年末的3%。但归母净资产终于回正 ,为12.1亿元。

  今年4月中旬,*ST中地向深交所申请撤销退市风险警示 。

  一周后,*ST中地连发四条公告 ,宣布修订公司章程,变更公司名称、经营范围等。其中,公司名称将由“中交地产股份有限公司”变更为“中交城市发展控股集团股份有限公司 ”。

  6月3日 ,中交地产被撤销退市风险警示,保壳成功 。6月14日,公司变更证券简称的申请获批 ,新名称为“中交发展”。掌舵人仍空缺

  近几年 ,中交地产的管理层频繁变更。

  2024年9月,曾喊出千亿目标的董事长李永前辞职,不再担任公司任何职务 。中交房地产集团有限公司党委书记 、董事长郭主龙兼任该职务 。

  李永前自2019年12月起担任中交地产董事长 ,任期至2025年2月,此次为提前卸任。他辞职后,中交地产管理层大换血 ,包括总裁 、执行总裁、副总裁在内的多个岗位换人。当年,中交地产还启动了两次组织架构调整,除压缩管理层级、合并区域公司外 ,总部职能部门也重新调整 。

  去年8月完成资产交割后,中交地产的管理层再度变更。郭主龙不再担任董事长一职,包括总裁 、副总裁、首席财务官在内的多名高管辞任。

  9月下旬 ,出自中交体系、曾担任中交物业董事长的王尧成为中交地产新任董事长 。在龙湖物业供职多年,2023年加入中交物业的曾益明担任总裁。

  王尧担任董事长时仅41岁,被外界认为是少壮派的代表。他与曾益明的搭档 ,被认为是开启中交地产新一轮发展的黄金搭档 。

  但在保壳成功的次日 ,王尧就以“个人原因”请辞董事长,并卸任公司全部职务,彻底退出公司经营体系。此时距离其任职不足9个月。

  在此之前 ,中交地产宣布聘任两名副总裁,为管理层补充专业新生力量 。6月9日,中交地产再发公告 ,明确在新任董事长到任前,授权董事叶朝锋主持日常工作。

  尽管有保壳成功的利好,但这轮人事变更仍然影响了投资者情绪。6月4日当天 ,中交地产股票跌停,随后连续5个交易日下跌 。至此次涨停前,中交地产的股票累计跌幅已达22% 。

  在业务层面 ,实现轻资产转型后的中交发展,能否在新赛道上取得突破,仍然面临诸多未知。

  根据公告 ,2025年 ,中交发展的物业服务 、资产管理与运营业务收入为12.90亿元,同比增幅虽超过四成,但在物管行业排名30名开外 ,规模竞争力相对不足。同期,该业务毛利率为15.66%,同比有所下降 ,且低于行业均值 。

  今年第一季度,中交发展的营业收入为3.48亿元,归母净利润仅为343万元。当季度 ,中交发展经营性现金流为-1.15亿元。

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