6月15日晚间
，刚刚摘掉“*ST”帽子的中交地产，宣布变更证券简称的申请已获深圳证券交易所同意 。自6月16日起 ，公司的证券简称将变更为“中交发展 ”
。

　　此次变更后
，公司“地产”的标签将被彻底撕掉。

　　中交地产是央企中交集团旗下的房地产开发平台 。早年间，中交地产曾试图冲击“千亿军团
” ，并大举扩张
。但由于楼市调整，公司业绩遭遇滑坡。去年4月
，因资不抵债，中交地产被实施退市风险警示 ，股票简称变更为“*ST中地” 。

　　为实施自救
，中交地产很早就启动业务转型
。去年，公司以1元的价格 ，将房地产资产和债务转让给母公司
，同时将物业管理等轻资产业务纳入上市平台。

　　按照该思路，中交地产将转型为中交集团旗下的轻资产运营平台 ，其主业也从房地产开发变更为物业服务
、资产管理与运营 。

　　到今年6月
，这轮调整的成果开始体现。6月3日，中交地产被撤销退市风险警示 ，摘掉戴了一年多的“*ST ”帽子
。6月16日
，中交地产完成股票简称的变更，“地产
”标签被彻底撕掉。

　　更名当日 ，中交发展股价开盘大涨，并一字涨停
，收于4.62元 。

　　但围绕其发展的诸多疑问，仍未彻底解决
。近些年 ，公司董事长保持着“一年一调整”的节奏。“摘帽 ”次日
，任职不足9个月的董事长王尧以“个人原因
”请辞，并彻底退出公司经营体系 ，该岗位至今空缺 。此后
，公司股价连续下跌
。此次涨停后，中交发展的股价仍未回到“摘帽”时的水平。

　　退市边缘

　　中交发展的前身中交地产 ，曾是央企中交集团旗下的两家房地产上市平台之一 。2019年
，时任中交地产董事长、总裁的李永前喊出千亿目标
。按照该目标，到2023年 ，中交地产的销售额将达到千亿元规模
，“做到央企前三 ”。

　　此前的2018年，中交地产的销售规模仅为149亿元 。

　　在千亿目标的指引下 ，中交地产加快拿地步伐，在手项目不断增多
。到2021年
，中交地产旗下的项目超过了100个，比两年前几乎翻倍。当年中交地产实现权益销售金额398亿元 ，全口径销售额560亿元 。

　　从2021年下半年开始
，房地产市场进入调整期。虽然手握大量土储，但中交地产距离千亿目标渐行渐远
。到2024年 ，其权益销售额降至105亿元
，全口径销售额也仅为156亿元。

　　在冲击规模过程中，中交地产以牺牲利润为代价 。自2019年开始 ，中交地产的归母净利润连续六年下滑
。2023年
，中交地产首次亏损。2024年，亏损额达到51.79亿元 。

　　由于不少项目在市场高点时获取 ，中交地产不得不连年计提减值
，而公司债务并未因此而下降，这也导致负债率快速上升
。至2024年底 ，中交地产的归母净资产为-35.8亿元。

　　受此影响，去年4月17日
，中交地产被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST中地
” 。自救时间线

　　早在2024年9月 ，尚未戴上“*ST”帽子的中交地产就宣布
，将中交物业纳入上市平台，并称此项交易“符合公司经营发展的需要和长远发展战略规划 ”
。

　　2025年年初 ，中交地产发布公告称
，拟将房地产业务转让给控股股东，并将聚焦于物业服务 、资产管理与运营等轻资产业务。

　　某大宗资产并购领域的资深从业者向21世纪经济报道记者表示 ，以腾笼换鸟的方式置换资产
，是房企常见的“保壳
”做法，但该模式要求接盘方具备较强的实力 。从中交地产的案例来看 ，由于资产腾挪是在中交集团体系内进行
，因此并不复杂
。

　　当年6月，*ST中地披露重大资产出售草案。按照该方案 ，*ST中地拟以1元的对价整体剥离地产开发业务的相关资产及负债，接盘方为母公司中交房地产集团 。

　　据悉
，本次交易标的包括51家公司。截至2024年末的总资产账面价值为434.7亿元，经评估后的账面净资产为-29.8亿元
。

　　该交易于去年8月完成 ，历时仅两个月。

　　重组完成后
，中交地产的资产大幅缩水 。至2025年年末，中交地产的总资产为23.8亿元 ，仅相当于上一年末的3%
。但归母净资产终于回正
，为12.1亿元。

　　今年4月中旬，*ST中地向深交所申请撤销退市风险警示 。

　　一周后 ，*ST中地连发四条公告
，宣布修订公司章程，变更公司名称
、经营范围等
。其中 ，公司名称将由“中交地产股份有限公司”变更为“中交城市发展控股集团股份有限公司 ”。

　　6月3日
，中交地产被撤销退市风险警示，保壳成功 。6月14日 ，公司变更证券简称的申请获批，新名称为“中交发展”
。掌舵人仍空缺

　　近几年
，中交地产的管理层频繁变更。

　　2024年9月，曾喊出千亿目标的董事长李永前辞职 ，不再担任公司任何职务 。中交房地产集团有限公司党委书记、董事长郭主龙兼任该职务
。

　　李永前自2019年12月起担任中交地产董事长
，任期至2025年2月，此次为提前卸任。他辞职后 ，中交地产管理层大换血
，包括总裁 、执行总裁
、副总裁在内的多个岗位换人 。当年，中交地产还启动了两次组织架构调整 ，除压缩管理层级、合并区域公司外
，总部职能部门也重新调整。

　　去年8月完成资产交割后，中交地产的管理层再度变更
。郭主龙不再担任董事长一职 ，包括总裁 、副总裁、首席财务官在内的多名高管辞任。

　　9月下旬
，出自中交体系
、曾担任中交物业董事长的王尧成为中交地产新任董事长 。在龙湖物业供职多年，2023年加入中交物业的曾益明担任总裁
。

　　王尧担任董事长时仅41岁 ，被外界认为是少壮派的代表。他与曾益明的搭档，被认为是开启中交地产新一轮发展的黄金搭档 。

　　但在保壳成功的次日
，王尧就以“个人原因
”请辞董事长，并卸任公司全部职务 ，彻底退出公司经营体系
。此时距离其任职不足9个月。

　　在此之前
，中交地产宣布聘任两名副总裁，为管理层补充专业新生力量 。6月9日 ，中交地产再发公告
，明确在新任董事长到任前，授权董事叶朝锋主持日常工作
。

　　尽管有保壳成功的利好 ，但这轮人事变更仍然影响了投资者情绪。6月4日当天
，中交地产股票跌停，随后连续5个交易日下跌 。至此次涨停前 ，中交地产的股票累计跌幅已达22%
。

　　在业务层面
，实现轻资产转型后的中交发展，能否在新赛道上取得突破 ，仍然面临诸多未知。

　　根据公告，2025年
，中交发展的物业服务、资产管理与运营业务收入为12.90亿元，同比增幅虽超过四成 ，但在物管行业排名30名开外
，规模竞争力相对不足 。同期，该业务毛利率为15.66% ，同比有所下降
，且低于行业均值。

　　今年第一季度，中交发展的营业收入为3.48亿元 ，归母净利润仅为343万元
。当季度
，中交发展经营性现金流为-1.15亿元。